Скачать Гринблатт Джоэл Маленькая Книга Победителя Рынка Акций

Вы https://g-forex.net/ заниматься этим до конца ваших дней — главное начинать лишь после того, как вы убедитесь в том, что это и вправду работает. Ну что же, мое дело — доказать, что так оно и есть. А ваше — потратить время на чтение и понять, что единственная причина, по которой этот простенький метод работает, состоит в том, что он полон смысла. Однако сначала, как и всегда, вот вам резюме. Как уже говорилось, «Жвачечные лавки Джейсона» принесли в прошлом году 1,2 доллара на акцию.

Но фундаментальный анализ, как отрасль знаний, очень сложен, практически недоступен для применения частным инвестором. Главная трудность — в очень большом количестве экономических параметров и их сложных многосторонних и перекрестных связях. Поэтому для практического применения необходимо сделать некоторые упрощения, которые облегчают принятие инвестиционных решений. На нашем сайте можно скачать бесплатно книгу “Маленькая книга победиля рынка акций” в формате epub, fb2 или читать онлайн.

Ну, на коротмаленькая книга победителя рынка акций время он может поддаваться страстям и эмоциям, однако в конечном счете факты и реальность берут свое. Теперь мы с вами гораздо лучше понимаем, насколько сильна волшебная формула и с каким низким риском она связана, однако прежде чем переходить к следующей главе нам все же необходимо разрешить еще одну проблему. Связана она с нашим давним знакомым Мистером Рынком, и ключевую роль в ней играет опять таки выдерживание должного временного горизонта. С появлением компьютеров мой маленький мнемонический прием — связанный, в данном случае, с печатанием, — стал бесполезным. Да, с тех времен, как я учился в школе, мир здорово переменился. Хотя, по счастью, многие предметы сохранили прежний вид.

А с бесплатными школами это случается редко. Почти невозможно ни уволить плохих учителей, ни начать платить больше хорошим, ни закрыть плохую школу. Короче говоря, здесь нет наказания за плохую работу, нет стимулов для хорошей, а дурное ведение бизнеса никакими дурными последствиями не грозит. При новых правилах размещения больших денег на обеспечиваемых налоговыми льготами пенсионных счетах обсудить эту тему было бы очень неплохо. Как выясняется, начав сейчас и разместив на IRA максимально допустимую сумму всего на несколько следующих лет, вы можете обратить относительно малые деньги в гораздо большие. Ясно, что при тех прибылях, которые давала в прошлом волшебная формула, вы можете в итоге и вправду оказаться с уймой денег на руках.

Вы отбираете несколько компаний — тех, относительно которых считаете себя способным делать предсказания, и оцениваете их нормальные доходы на несколько лет вперед. Вам нужны те компании, которые, по вашему мнению, смогут продолжать вести свой бизнес в течение многих лет, и компании, которые обладают способностью наращивать свои доходы во времени. Затем вы, основываясь на своих оценках, рассчитываете для каждой из них доходность и прибыль на вложенный капитал.

Инвестирования на российском фондовом рынке лучше применять с некоторой осторожностью. Система будет работать тем лучше, чем прозрачнее и достовернее отчетность компании. Книга очень понравилась, никого не оставит равнодушным. Отличается интересным стилем, читается легко, доступна любому виду читателей, кого интересует такая тематика.

Об авторе

Но ведь не может же всё быть настолько легким! Разве может портфель ценных бумаг из 30 с чем-то акций высокого ранга действительно обеспечить такие великолепные результаты? Взгляните на прибыли, которые были были получены за последние 17 лет, реши мы просто следовать рекомендациям волшебной формулы (табл. 6.1). К сожалению, его формула была придумана в те времена, когда многие акции стоили очень дешево. В течение нескольких десятилетий, последовавших за биржевым крахом 1929 года и наступившей затем Великой депрессией, вложение денег в акции считалось бизнесом крайне рискованным. В большинстве своем инвесторы не хотели вкладывать в акции большие средства, поскольку боялись снова потерять свои деньги.

Газеты каждый день печатают списки с названиями тысяч компаний и ценами, по которым покупалось и продавалось право паевого обладания каждой. Торговля такими паями производится во множестве мест, а также через компьютерные сети. Сами же паи именуются при этом акциями, или ценными бумагами, а об их купле продаже в целом говорят, что она осуществляется на рынке ценных бумаг, или фондовой бирже.

Ну хорошо, вместо всего этого вы можете отдать ваши деньги хеджевому фонду . Это такие эксклюзивные частные инвестиционные фонды, которые обычно обслуживают только очень богатых инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы 500 тысяч долларов или около того, с вами там, скорее всего, и разговаривать не станут. Согласно закону, большинство хеджевых фондов имеют право обслуживать только тех инвесторов, которые могут позволить себе терять большие деньги.

Гриффис М., Эпштейн Л. Торговля акциями для чайников

Далее волшебная формула работала для акций с малой и большой капитализацией, дала результаты, намного превосходящие среднерыночные, и позволила получить эти прибыли с риском, гораздо меньшим общерыночного (как бы этот риск ни измерялся). Вследствие этого небольшой размер компаний, высокие трансакционные издержки и добавочный риск не дают разумных оснований для того, чтобы сомневаться в правильности результатов, полученных с помощью волшебной формулы. Что касается сбора информации в заранее определенном формате и использования научных исследований, недоступных во время отбора акций, то и они тоже места не имели. На самом-то деле два фактора, использованных для исследования волшебной формулы, были первыми из двух протестированных факторов. Для успешного использования стратегии волшебной формулы вам необходимо понимать только две важных концепции. Во-первых, имеет смысл покупать акции хороших компаний по выгодным ценам.

Ну-с, как правило, первая остановка на нашем пути — это контора нашего дружелюбного соседа, биржевого маклера. Это такой профессионально занимающийся инвестициями человек, работа которого состоит в том, чтобы водить вас за ручку и помогать вам вкладывать ваши деньги. Ваш биржевой маклер поможет вам сделать выбор между индивидуальными акциями, облигациями, инвестиционными фондами и разными прочими разновидностями инвестиций. Если денег у вас достаточно, он (это может быть и она) даже поговорит с вами по телефону, пытаясь понять, чего вы хотите, и забросает вас предложениями и рекомендациями.

Джоэл Гринблатт: Маленькая книга победителя рынка акций

Прежде чем вкладывать в волшебную формулу все до последнего гроша, стоит, наверное, приглядеться к результатам ее работы попристальнее. Затем формула применяет ту же процедуру к доходу на акцию. Компания с наивысшим доходом получает ранг 1, компания с самым низким — ранг 3500. А компания, занимающая по доходу на акцию 153-е место, получит ранг 153. Помните, я говорил, что вам будет трудно поверить в то, о чем я рассказал в этой главе? В то, что, используя два простеньких инструмента, вы сможете превратиться в гения фондовой биржи?

• Если вы отдадите их на пять лет, то сможете каждый год получать примерно пятипроцентное добавление к первоначальной сумме.
• Это компании, которые предоставляют свою финансовую информацию правительству и чьи акции могут продавать и покупать все желающие.
• • Диверсификация имеющегося капитала, создание прогнозов стоимости выбранных ценных бумаг.
• Число гораздо внушительней чем то, что есть в России.

Книга, которую вы держите в руках, — попытка одного из таких ниспровержений, и, надо заметить, попытка очень интересная. В книге описан простой и действенный алгоритм построения МТС и, несмотря на малый объем работы, даны ответы на практически все сопутствующие вопросы оппонентов. В качестве заложенных в систему правил, дающих сигнал на покупку, используется так называемая волшебная формула.

Хотя принципы, изложенные в этой книге, могут показаться простыми — возможно, для умудренного инвестора они даже слишком просты, — каждый шаг, который мы пройдем вместе, чем то объясняется. Прочитайте ее, и, уверяю вас, вам воздастся сторицей — не важно, начинающий вы инвестор или уже опытный. Я прочитал первые две главы моему одиннадцатилетнему племяннику Тимми, и оба мы получили огромное удовольствие. Потом Тимми, не владеющий, насколько я знаю, особыми средствами для инвестиций, заснул, а я дочитал книгу до конца, мысленно пересмотрев все свои пенсионные планы. И все же, в отличие от большинства «систем», предназначенных для объяснения аномалий рынка, простая концепция Джоэла Гринблатта, весьма вероятно, сохранит большую часть своей точности, даже когда ей станут следовать многие.

Предположим, что Джейсон лично обучил всех продавцов, которые работают на его уникальном жвачечном предприятии, и сеть его магазинов добилась больших успехов (такое случается). И теперь он явился к вам, желая продать половину своего бизнеса (ему понадобились новые солнечные очки, настоящий лимузин, ну и, может быть, дом, в котором он будет жить со счастливицей миссис Джейсон). Но только теперь он просит за все сумму вовсе не малую, так что перед тем, как решить, примем ли мы предложение Джейсона, нам придется произвести серьезные подсчеты. Как выяснилось впоследствии, этот на первый взгляд разумный и очевидный вопрос оказался на самом деле вопросом волшебным, и на нем то вся эта книжка и держится.

Но если мы не уверены, составит прибыль 20 центов на пай или все же 1,2 доллара — тогда гарантированные нам правительством шесть процентов выглядят намного привлекательнее. В прошлом году «Жвачечные лавки Джейсона» заработали 1 миллион 200 тысяч долларов. По мнению Джейсона, это означает, что его бизнес стоит 12 миллионов долларов. Чтобы проще было ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, что мы сможем получить за каждый 12-долларовый пай. Если бы вы купили, скажем, 10 тысяч паев за 120 тысяч долларов, то владели бы одним процентом, или одной сотой частью, «Жвачечных лавок Джейсона».

К тому же даже у талантливых менеджеров выпадают периоды, когда инвестиции их становятся неудачными (точь в точь как с волшебной формулой). И наоборот, менеджерам похуже выпадают периоды удачи. Иди-ка пойми, даже рассматривая несколько лет подряд, что там, собственно, произошло — то, другое или третье. Взяв наш испытательный срок и использовав относительно короткие трехлетние периоды, мы увидим, что стратегия волшебной формулы показывает дьявольски хорошие результаты. Прибыли, получаемые с ее помощью, намного превосходят среднерыночные. Стратегия волшебной формулы никогда не приводит к потере денег .

Что ж, попробуем шаг за шагом проверить, действительно ли это так. Попросту говоря, высокая доходность в сочетании с высокой прибылью на вложенный капитал были двумя факторами, которые мы считали наиболее важными, когда анализировали компании еще до того, как приступили к изучению волшебной формулы. В общем и целом волшебная формула, несмотря на ее очевидную простоту и обычные выдвигаемые против нее возражения, по видимому, работает.

Например, уволить плохих менеджеров и подыскать хороших, нанять лучших продавцов, провести рекламную кампанию, однако, в конечном счете, если результаты не улучшатся, мы просто закроем эти магазины. При капиталистической системе компании, которые не приносят разумной прибыли на вложенный капитал, в конце концов вылетают из бизнеса. Вместо того чтобы без конца выбрасывать деньги на инвестиции, которые дают плохую прибыль, деньги эти при капитализме систематически перенаправляются в другие виды бизнеса, способные продуктивно использовать новый капитал. Именно поэтому наша экономика и продолжает расти и процветать. Конечно, послужной список волшебной формулы позволяет рассчитывать на нечто большее чем 15 процентов, однако прогнозировать высокую ежегодную прибыль на много лет вперед было бы делом безответственным. Хотя, правда, 20 процентов годовых обратили бы начальные 28 тысяч долларов в 752 тысячи за 20 лет и в 4 миллиона 300 тысяч за 30 лет.